Di Ester Corvi
Focus sugli asset reali. E' il consiglio degli esperti di Swiss & Global Asset Management, che privilegiano le azioni rispetto agli investimenti a reddito fisso, anche se temono che il riemergere dei timori per i rischi sistemici in Europa mantengano alta la volatilità nei prossimi mesi.
1) Spazio alle azioni. Il presidente della Fed, Ben Bernanke, ha indicato quale sarà l'orientamento della politica monetaria del prossimo futuro: la banca centrale manterrà bassi i tassi d'interesse fino a quando la crescita non si sarà rafforzata e la disoccupazione non sarà scesa sotto il 6,5%, a condizione che il tasso annuale di inflazione resti sotto il 2,5%. A parere degli economisti di Swiss & Global è in atto un cambio di paradigma, in quanto saranno tollerati maggiori rischi di inflazione a favore della crescita. Le recenti misure di politica monetaria potrebbero accelerare il passaggio da una fase deflazionistica a una fase potenzialmente inflazionistica. Negli ultimi dieci anni gli investimenti a reddito fisso sono stati i principali beneficiari di questa evoluzione. Per il futuro gli esperti privilegiano gli asset reali come le azioni e, in modo selettivo, gli investimenti immobiliari.
2) I mercati asiatici. Gli analisti sono ottimisti sulle prospettive dell'Asia, e soprattutto della Cina. I dati economici positivi confermano queste aspettative. Anche le altre economie emergenti, come Brasile, India e Russia, dovrebbero continuare a evidenziare performance superiori alla media mondiale. A loro avviso, i prezzi delle materie prime resteranno sotto controllo, con un impatto favorevole sia per la crescita economica sia per l'andamento dell'inflazione.
3) La ricerca dei rendimenti. Nell'attuale scenario di tassi bassi, la politica d'investimento è guidata dalla ricerca di rendimenti. Da questo punto di vista gli asset reali, come le azioni e gli immobili, presentano le prospettive migliori. In particolare gli elevati dividend yields delle azioni (rendimenti delle cedole) rispetto ai rendimenti dei titoli a reddito fisso depongono a favore delle prime.
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Tre temi di investimento vincenti secondo Swiss & Global
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