Di Ester Corvi
Il pricing power, ovvero la capacità di fissare i prezzi dei prodotti e dei servizi da vendere sul mercato è un fattore importante che in tempi difficile determina il successo di un'impresa. Solo chi ha un forte pricing power riesce infatti, anche in una congiuntura negativa, a migliorare i margini reddituali e disporre di un flusso di liquidità che permette di finanziare nuovi investimenti e renumerare in maniera adeguata gli azionisti di minoranza. Gli specialisti dell'investment bank americana hanno individuato una cinquantina di società europee con queste caratteristiche, ecco le prime dieci per generosità dei rendimenti.
1) Eni. Il gruppo petrolifero italiano, a un prezzo di 18,17 euro, ha un p/e (prezzo/utile) 2013 e 2014 rispettivamente di 9,2 e 8,4. Il rendimento stimato della cedola (dividend yield) è del 6,1% quest'anno e 6,2% nel prossimo. Il rating è overweight (sovrappesare).
2) Terna. Nella graduatoria delle società che si distinguono per avere un forte pricing power spicca la utility elettrica, che ha un dividend yield del 6,1% sia nel 2013 sia nel 2014. il p/e scende invece da 14,1 quest'anno a 13 nel prossimo. Il rating è overweight (sovrappesare).
3) National Grid. La multiutility inglese, che viene scambiata a un prezzo di 7,54 sterline, ha un p/e (prezzo/utile) 2013 e 2014 rispettivamente di 13,9 e 13,4. Il rendimento stimato della cedola è del 5,6% quest'anno e 5,7% nel prossimo. Il rating è overweight (sovrappesare).
4) United utilities. Al quarto posto un'altra utility inglese, questa volta nel settore della distribuzione dell'acqua, con un rendimento del dividendo del 5,1% nel 2013 e del 5,3% nel 2014. A fronte di una quotazione di 7,09 sterline il p/e scende da 16,8 quest'anno a 15,6 nel prossimo. Il rating è overweight (sovrappesare).
5) Daimler. Il gruppo automobilistico tedesco, che viene scambiato a un prezzo di 44,02 euro, ha un p/e 2013 e 2014 rispettivamente di 9,5 e 8,2. Il dividend yield è del 5% sia quest'anno che nel prossimo. Il rating è equalweight (peso in linea con il mercato).
6) Rexel. Il gruppo commerciale tedesco, a fronte di un prezzo di 17,60 euro, ha un p/e 2013 e 2014 rispettivamente di 12,3 e 10,5. Il dividend yield è del 4,3% quest'anno e del 4,5% nel prossimo. Il rating è overweight (sovrappesare).
7) TGS-Nopec. La società norvegese, specializzata in impiatistica per il settore dell'energia, a un prezzo di 15,39 corone ha un p/e (prezzo/utile) 2013 e 2014 rispettivamente di 12,1 e 11. Il rendimento stimato della cedola è del 4,1% quest'anno e del 4,8% nel prossimo. Il rating è equalweight (peso in linea con il mercato).
8) Bhp-BillitonIl gigante inglese del settore minerario, che capitalizza 62,29 miliardi di dollari, ha un p/e (prezzo/utile) 2013 di 11,7 in flessione a 9,8 nel 2014. Il rendimento stimato del dividendo è del 4% quest'anno e 4,2% nel prossimo. Il rating è overweight (sovrappesare).
9) Bmw. Dopo Daimler, un altro gruppo dell'auto tedesco. A fronte di un prezzo di 69,59 euro il p/e 2013 di 8,8 scende a 8,5 nel 2014. Il rendimento stimato del dividendo è del 3,9% quest'anno e del 4,1% nel prossimo. Il rating è equalweight (peso in linea con il mercato).
10) Kabel Deutschland. Il gruppo dei media tedesco, a fronte di un prezzo di 71,95 euro, ha un p/e (prezzo/utile) 2013 e 2014 rispettivamente di 24,1 e 19,9. Il dividend yield è del 3,9% quest'anno e del 4,8% nel prossimo. Il rating è overweight (sovrappesare).
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