Mediobanca, per Equita il crollo di venerdì è un'occasione di acquisto

Di Paola Valentini

Mediobanca recupera (+2,09% a 4,49 euro) a piazza Affari dopo il -9,4% lasciato sul terreno venerdì scorso in seguito alla presentazione del piano strategico al 2016. Proprio lo scivolone della scorsa settimana rappresenta un'occasione di acquisto per Equita Sim che ha alzato la raccomandazione sul titolo da hold a buy, con target price che scende da 6,3 a 5,8 euro "per effetto tassi".

ll titolo entra nel portafoglio principale della sim con un peso di 300 punti base.  Nel dettaglio, gli esperti attribuiscono lo storno di venerdì a varie ragioni: assenza di novità eclatanti, su cui qualcuno aveva scommesso, svalutazioni addizionali nel quarto trimestre e quindi chiusura del bilancio in rosso per 200 milioni, indicazione che il costo del credito rimarrà attorno a 150 punti base anziché diminuire leggermente, rottura di importanti livelli tecnici.

"Noi pensiamo che l`attuale debolezza sia un'occasione d'acquisto e alziamo di conseguenza il rating a buy per i seguenti motivi: le svalutazioni del quarto trimestre, relative in particolare a Telco, eliminano un importante fattore di incertezza e potrebbero generare plusvalenze in caso di M&A; il 2013 segnerà il punto minimo del net interest income e delle commissioni, grazie alla riduzione del'eccesso di liquidità, alla crescita degli impieghi (5%), al lento ritorno della divisione coprorate e investment banking a livelli normali di attività, alle iniziative di Compass e CheBanca!".

Inoltre, gli analisti vedono l'Eps 2014 invariato, ma in crescita del 10% nel 2015 e il "dividendo in progresso da pressoché zero a 31 centesimi nel 2016". Infine, nota Equita, "ai prezzi attuali e incorporando uno scenario piu' cauto rispetto al piano, Mediobanca vale 7 volte gliutili 2015.

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