I titoli del settore utility da inizio anno hanno registrato una performance del 7,3% (indice Msci Europe in euro), la metà di quella realizzata dall'indice generale. Dalle quotazioni attuali ci sono però alcuni gruppi che, secondo gli esperti di Citi, hanno un potenziale di crescita. Ecco il loro rating su dieci azioni.
1) Gdf Suez. Al colosso francese, che capitalizza 44,2 miliardi di euro, è stato assegnato il rating neutrale con un target price di 19 euro, che implica un total return (performance + rendimento della cedola) del 12% dalle quotazioni attuali. La variazione media annua (cagr) delle vendite, del reddito operativo lordo e dell'utile per azione (eps) fra il 2013 e il 2015 è rispettivamente -2,1%, -4,1% e -2%. Il titolo negli ultimi 12 mesi è salito del 5%.
2) E.On. Giudizio negativo, con rating sell (vendere) per il gruppo tedesco che capitalizza 27,1 miliardi di euro, con prezzo obiettivo 11,5 euro, più basso dei livelli recenti. La variazione media annua (cagr) delle vendite, del reddito operativo lordo e dell'utile per azione (eps) fra il 2013 e il 2015 è rispettivamente -1,2%, -2,9% e -9,6%. Il titolo negli ultimi 12 mesi è sceso del 22%.
3) Rwe. Rating sell (vendere) anche per l'altra utility tedesca che capitalizza 16,9 miliardi di euro. Il titolo è infatti correttamente valutato 22,50 euro, che è inferiore alle quotazioni recenti. La variazione media annua (cagr) delle vendite, del reddito operativo lordo e dell'utile per azione (eps) fra il 2013 e il 2015 è rispettivamente -2,1%, -7,8% e -19,5%. Il titolo negli ultimi 12 mesi ha lasciato sul terreno il 21%.
4) Public Power Corp. Alla società greca, che capitalizza 2,24 miliardi di euro, è stato assegnato il rating buy (comprare). La variazione media annua (cagr) delle vendite, del reddito operativo lordo e dell'utile per azione (eps) fra il 2013 e il 2015 è rispettivamente +0,5%, +16,4% e +53,5%. Il titolo negli ultimi 12 mesi ha fatto un balzo del 123%.
5) A2A. Rating sell (vendere) per la utility italiana, che capitalizza 2,6 miliardi di euro. Il titolo è infatti correttamente valutato 0,57 euro, che è inferiore alle quotazioni recenti (0,85 euro). La variazione media annua (cagr) delle vendite, del reddito operativo lordo e dell'utile per azione (eps) fra il 2013 e il 2015 è rispettivamente -0,1%, -8,7% e -31,3%. Il titolo negli ultimi 12 mesi è cresciuto del 117%.
6) Enel. Giudizio positivo con rating buy (comprare) per il gigante italiano, che capitalizza 29,6 miliardi di euro, con prezzo obiettivo 3,80 euro, in linea con le quotazioni recenti, ma che offre un alto rendimento della cedola. La variazione media annua (cagr) delle vendite, del reddito operativo lordo e dell'utile per azione (eps) fra il 2013 e il 2015 è rispettivamente +0,2%,-0,3% e -8,6%. Il titolo negli ultimi 12 mesi è salito del 9%.
7) Energias de Portugal. Alla società portoghese, che capitalizza 8,37 miliardi di euro, è stato assegnato il rating neutrale con target 2,55 euro. La variazione media annua (cagr) delle vendite, del reddito operativo lordo e dell'utile per azione (eps) fra il 2013 e il 2015 è rispettivamente +4,7%, +3,8% e +4,5%. Il titolo negli ultimi 12 mesi è cresciuto del 33%.
8) Gas Natural. Rating neutrale per la utility iberica, che capitalizza 17,8 miliardi di euro. Il titolo è infatti correttamente valutato 18 euro, che non lascia margini di rialzo. La variazione media annua (cagr) delle vendite, del reddito operativo lordo e dell'utile per azione (eps) fra il 2013 e il 2015 è rispettivamente -4,4%, -4,6% e +3,3%. Il titolo negli ultimi 12 mesi è salito del 47%.
9) Endesa. Al gruppo spagnolo, che capitalizza 22,8 miliardi di euro, è stato assegnato il rating buy (compare) con target 26 euro. La variazione media annua (cagr) delle vendite, del reddito operativo lordo e dell'utile per azione (eps) fra il 2013 e il 2015 è rispettivamente -1%, -0,2% e +2,2%. Il titolo negli ultimi 12 mesi è cresciuto del 33%.
10) Iberdrola. Giudizio positivo, con rating buy (comprare) anche su questa utility spagnola, che capitalizza 29,2 miliardi di euro, con prezzo obiettivo 5 euro, che implica un total return (performance + rendimento della cedola) del 13%. La variazione media annua (cagr) delle vendite, del reddito operativo lordo e dell'utile per azione (eps) fra il 2013 e il 2015 è rispettivamente +0,7%,-3,6% e -5,6%. Il titolo negli ultimi 12 mesi è salito del 19%.
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