L'istituto di ricerca Factset, con sede nel Connecticut, pubblica ogni trimestre la classifica dei titoli preferiti dagli hedge fund, dopo aver analizzato i portafogli dei 50 maggiori gestori internazionali. Ecco le dieci società italiane più gettonate, in base alle rilevazioni del quarto trimestre 2014.
1)Buzzi-Unicem 
. Al top della classifica il gruppo internazionale del cemento, che capitalizza a Piazza affari 2,5 miliardi di euro. Il valore di mercato alla fine del quarto trimestre della quota detenuta dagli hedge fund era 150 milioni di dollari, in crescita del 41,5% rispetto al trimestre precedente. Da ottobre a dicembre il titolo ha registrato a Piazza affari una flessione del 2,8%. L'esercizio 2014 è stato concluso con ricavi consolidati per 2,506 miliardi di euro, in riduzione dello 0,1%. A cambi e perimetro costanti il giro d'affari è invece salito del 3,4%. Il debito è diminuito da 1,097 miliardi a 1,063 miliardi, grazie al flusso dell'attività operativa, alla cessione di attivi non strategici e alla prudente politica dei dividendi, nonostante l'acquisizione dell'impianto russo a ciclo completo di Korkino abbia richiesto un esborso di 104 milioni. Alla luce dei risultati preliminari, la società ha confermato la guidance di fine settembre di un margine operativo lordo in leggero miglioramento rispetto all'anno precedente (403 milioni di euro nel 2013).
2)Banca Mps . Al secondo posto l'istituto senese che si prepara al secondo aumento di capitale (da 3 miliardi), che verrà lanciato tra fine maggio e giugno, e che porterà il Tesoro a detenere una quota intorno al 4% del capitale, dopo quello da 5 miliardi di euro concluso all'inizio del luglio 2014. Il valore di mercato della quota detenuta dai maggiori hedge fund a fine 2014 ammontava a 136 milioni di dollari, in crescita dell'8,8%. Nell'ultimo trimestre il titolo ha lasciato sul terreno il 55% del suo valore.
3)Snam . Sul terzo gradino del podio, ma con grande distanza in valore assoluto, la società guidata da Carlo Malacarne, che ieri ha spiegato che l'incostituzionalità della Robin Hood tax decisa dalla Consulta rappresenta un evento straordinario e quindi non comporterà un aumento del dividendo, ma secondo gli analisti avrà un impatto positivo sull'utile. Il valore di mercato alla fine del quarto trimestre della quota detenuta dagli hedge fund era 36 milioni di dollari, in aumento del 2,9%. La performance del titolo da ottobre a dicembre è stata negativa (-6,4%).
4)Finmeccanica. Il gruppo guidato da Mario Moretti ha ceduto il 24 febbrario scorso AnsaldoBreda e ANSALDO %20STS&codicestrumento=2ae">Ansaldo Sts alla conglomerata giapponese Hitachi. Il business plan 2015-2017 mira al rafforzamento nel core business, nell'hi-tech all'avanguardia e nella divisione aerospazio e difesa, prevedendo significativi miglioramenti delle performance industriali ed economico-finanziarie dopo i primi tre anni. I fondi speculativi erano esposti a fine dicembre per 32 milioni di euro, con un incremento del 3,2%. Nel trimestre il titolo è rimasto pressochè stazionario (0,4%).
5)Unicredit . Il valore di mercato alla fine del quarto trimestre della quota detenuta dagli hedge fund era 26 milioni di dollari, in progresso del 13%. La performance del titolo da ottobre a dicembre è stata negativa (-14,8%). Lo scorso febbraio l'istituto ha annunciato un bilancio 2014 con utili per 2 miliardi di euro contro 13,9 miliardi di perdite l'anno precedente e la cessione di Uccmb (UNICREDIT &codicestrumento=2ae">Unicredit Credit Management Bank), siglando un accordo con Fortress Investment e con PRELIOS &codicestrumento=2ae">Prelios per la vendita della band bank, compreso un portafoglio di sofferenze di 2,4 miliardi di euro. A questo si aggiunge un contratto strategico di lunga durata per la gestione dei crediti deteriorati attuali e futuri di piccola e media dimensione. Questa mossa rientra nel piano di dismissione del portafoglio non core in Italia, contribuisce a ridurre il rischio patrimoniale e a ottimizzare l'utilizzo del capitale regolamentare.
6)Intesa Sanpaolo . I fondi speculativi nell'ultimo trimestre 2014 detenevano una quota del valore di 22 milioni di dollari (+4,8%) nel gruppo guidato dal consigliere delegato Carlo Messina che non esclude un'eventuale quotazione di Fideuram, polo del private banking. L'operazione è possibile perché si inquadra nella logica di crescita esogena. I fondi hedge erano esposti a fine dicembre per 22 milioni, in crescita de 4,8%. La performance a piazza Affari nell'ultimo trimestre del titolo è stata dello 0,7%.
7)Eni (azioni Ard). Il valore di mercato della quota detenuta dagli hedge fund alla fine del quarto trimestre 2014 nel gruppo petrolifero, tramite le azioni Adr quotate a New York, era 16 milioni di dollari (+700%). Da ottobre a dicembre la performance borsistica è stata negativa (-26%) a causa del crollo del prezzo del petrolio.
8)Enel . Nel gruppo guidato da Francesco Starace la quota detenuta dai maggiori hedge fund nell'ultimo trimestre 2014 era 15 milioni di dollari (+50%). La performance borsistica del titolo nello stesso periodo è stata negativa (-12%). Il Ministero delle Finanze ha collocato recentemente l'intero pacchetto ( 5,74%) di ENEL &codicestrumento=2ae">Enel ricavando 2,2 miliardi. A seguito dell'operazione, la partecipazione detenuta dal Mef è scesa dal 31,24% al 25,50 del capitale. I risultati preliminari dell'esercizio 2014 hanno evidenziato ricavi in flessione a 75,8 miliardi di euro, prevalentemente per effetto dei minori introiti da vendita e trasporto di energia elettrica connessi al calo della domanda. L'ebitda (reddito operativo lordo) è calato del 6% a 15,7 miliardi di euro, in parte per il mancato contributo delle attività cedute nel corso dell'esercizio.
9)ENI &codicestrumento=2ae">Eni . Il valore di mercato alla fine del 2014 della quota detenuta dai fondi speculativi nel gigante italiano dell'energia guidato da Claudio Descalzi era 14 milioni di dollari (+40%). A piazza Affari la performance del titolo è stata negativa (-23%). Nel 2015 il management prevede iniziative di ottimizzazione e riprogrammazione dei progetti d'investimento con conseguente riduzione delle spese rispetto al 2014 (12,2 miliardi l'ammontare degli investimenti tecnici e 0,4 miliardi quello di investimenti finanziari del consuntivo 2014) in risposta al trend ribassista del prezzo del petrolio. Queste azioni avranno un impatto nel complesso limitato sui piani di crescita delle produzioni a breve e medio termine.
10)Luxottica . I fondi speculativi era esposti nel quarto trimestre per 14 milioni di dollari nel gigante italiano degli occhiali, in aumento del 40% rispetto al periodo precedente. Da ottobre a dicembre il titolo ha registrato una performance del 10,4%. Nei primi due mesi del 2015 le vendite per il gruppo sono "partite bene" e nell'esercizio si aspetta un impatto positivo dai cambi. Per l'intero anno prevede di realizzare un incremento delle vendite tra il 5% e il 9% e ha confermato il volume degli investimenti che, come nel 2014, sarà pari al 5,5% dei ricavi.
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